Альваро Фернандес родился 23 марта 2003 года. Уроженец Ферроля начинал свою футбольную карьеру в «Галисия де Каранса», «Расинг де Феррол» и «Депортиво де ла Корунья», прежде чем присоединился к молодежной системе мадридского «Реала» в 2017 году. 11 сентября 2020 года Фернандес подписал четырехлетний контракт с «Манчестер Юнайтед» на фоне интереса к нему со стороны других европейских клубов, таких как «Барселона» и «Манчестер Сити». Он начал тренироваться с основной командой клуба в начале сезона 2021–22. Фернандес был постоянным игроком клубной команды до 23 лет в сезоне 2020-21, сыграв 20 матчей в чемпионате и 1 игру в Трофее английской лиги, а также 7 матчей за команду до 18 лет и 2 игры в Молодежном кубке Англии. В сезоне 2021-22  Альваро сыграл 21 раз в лиге, причем все  игры в стартовом составе, а также сыграл во всех трех матчах Трофея английской лиги и в шести из семи игр "красных дьяволов" в Юношеской лиге УЕФА. Он получил свой первый вызов в первую команду «Манчестер Юнайтед» в апреле 2022 года, когда его включили в заявку на  домашний матч Премьер-лиги с «Челси». Он также был в заявке на игру против "Брайтона". 11 мая 2022 года Фернандес был назван игроком года в команде «Манчестер Юнайтед» до 23 лет. и получил клубный приз Дензиеля Харроуна "Лучшему резервисту".